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Deutsche Postbank "hold"
30.07.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Alan Webborn, Analyst der Société Générale, stuft die Aktie der Deutschen Postbank (ISIN DE0008001009 / WKN 800100) weiterhin mit "hold" ein.
Die Deutsche Postbank habe im zweiten Quartal einen Vorsteuerverlust von 69 Mio. EUR erlitten und damit leicht unter der Konsensschätzung von -61 Mio. EUR gelegen. Der Nettoverlust habe auf gemeldeter Basis bei 14 Mio. EUR gelegen. Das Nettozinsergebnis sei im Vergleich zum Vorquartal um 10,5% auf 566 Mio. EUR gesunken. Im dritten und vierten Quartal erwarte das Management der Deutschen Postbank ein Nettozinsergebnis von knapp über 600 Mio. EUR. Insgesamt scheine die Unternehmensleitung mit Blick auf die operative Entwicklung recht zuversichtlich, sei jedoch hinsichtlich der zukünftigen Marktbedingungen vorsichtig.
Da die CIT Group einen großen Teil des CDO-Portfolios der Deutschen Postbank stelle, könnte sich ein Ausfall in einem Derivateverlust von 80 Mio. EUR bis 90 Mio. EUR niederschlagen. Die EPS-Prognose für die Deutsche Postbank werde von -0,19 EUR auf 0,12 EUR (2009) angehoben und mit 1,74 EUR (2010) bestätigt. Auf dieser Basis lasse sich für 2010 ein KGV von 11,5 ermitteln. Das Kursziel der Deutsche Postbank-Aktie sehe man nach wie vor bei 18,40 EUR.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier der Deutschen Postbank unverändert "hold". (Analyse vom 30.07.09) (30.07.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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